Ser financiável antes de buscar recursos

Uma lacuna que cresce

O relatório de 2025 do SME Finance Forum, do Grupo Banco Mundial, estimou que a lacuna de financiamento das micro, pequenas e médias empresas nas economias emergentes e em desenvolvimento passou de USD 4,4 trilhões para USD 5,7 trilhões entre 2015 e 2019, um aumento de 27%, e que como proporção do PIB se ampliou de 17% para 19%. As empresas lideradas por mulheres representam 34% dessa lacuna. A América Latina e o Caribe foram uma das duas regiões onde a oferta formal de financiamento às MPMEs se contraiu, cerca de 4% ao ano nesse período (SME Finance Forum).

A leitura habitual é que faltam recursos. Isso é verdade em parte. Mas em nosso trabalho com empresas e programas de desenvolvimento empresarial vemos outro lado do problema: muitas empresas não estão preparadas para receber financiamento, mesmo quando ele existe.

O que um financiador busca

Um banco, um fundo, um investidor ou um edital público avaliam, com ênfases diferentes, as mesmas perguntas. A empresa tem informação financeira confiável? Tem um modelo de negócio que gera ou pode gerar fluxo de caixa? Tem um plano claro para usar os recursos e um impacto esperado quantificado? Tem uma governança que assegure que os recursos serão usados como prometido? Tem uma equipe capaz de executar?

As empresas que não conseguem responder com evidência a essas perguntas ficam de fora, por melhor que seja sua ideia. Por isso, em nosso trabalho, falamos de um plano bancável: um plano com números que um financiador possa avaliar e aprovar.

A preparação é um processo

No desenho de um programa de fortalecimento empresarial para uma associação setorial, a preparação para o investimento apareceu como uma etapa avançada de um processo mais longo. A pesquisa mostrou que muitas empresas precisavam primeiro consolidar sua sustentabilidade financeira e sua operação local antes de buscar expansão ou capital. Tentar conectar com investidores empresas que ainda não tinham informação financeira básica teria frustrado ambas as partes.

O modelo que construímos com a associação organiza o acompanhamento por fases: diagnóstico e caracterização, desenvolvimento de capacidades, implementação e ativação, e escalonamento. A preparação para o investimento e a gestão de parceiros financeiros ficam na última fase, quando a empresa tem a maturidade para aproveitá-las. Segmentar as empresas por maturidade permite oferecer a cada uma o que ela precisa no seu momento.

Fundos nacionais e editais

Na Colômbia existe uma oferta ampla de fundos públicos, programas de cooperação, editais de grandes empresas e concursos de empreendedorismo. Seu aproveitamento depende de três capacidades que muitas empresas e organizações sociais não têm: identificar os editais pertinentes, preparar candidaturas sólidas e cumprir as obrigações de relatório depois de receber os recursos.

A Benká Group participa de editais e programas de empreendedorismo com suas próprias iniciativas, e a experiência nos ensinou o mesmo que observamos em nossos clientes. As candidaturas bem-sucedidas compartilham traços: um problema claramente definido, uma proposta de valor dita a partir do beneficiário, evidência do que já foi alcançado, um plano com marcos e indicadores e um orçamento coerente com o plano. As candidaturas que fracassam costumam ter boas intenções e pouca evidência.

Instituições como canal

Para as instituições que impulsionam empresários (associações, universidades, fundações), a preparação para o investimento é uma oportunidade de valor agregado. Uma instituição que ajuda seus empresários a serem financiáveis multiplica o impacto de cada peso que os financiadores mobilizam. E os financiadores, por sua vez, valorizam contar com uma carteira de empresas preparadas e acompanhadas.

Em nossa experiência, o papel da instituição funciona melhor quando combina seu mandato e sua capacidade de convocação com metodologias replicáveis e critérios claros de priorização. Uma pergunta que ouvimos com frequência dos diretores de programa é como priorizar com dados a quem atender. A resposta está na caracterização.

O financiamento com impacto

Uma tendência relevante é o crescimento do capital que busca rentabilidade e impacto social ou ambiental ao mesmo tempo. Para as empresas e organizações com um propósito social, isso abre fontes adicionais, mas também exige mais: indicadores de impacto com o mesmo rigor que os financeiros, e uma teoria da mudança que explique como os recursos produzem resultados.

Erros frequentes na busca de recursos

Há erros que vemos se repetirem. O primeiro é buscar financiamento para cobrir um problema operacional que não foi resolvido: se a empresa perde dinheiro por uma operação ineficiente, mais capital só financia mais prejuízos. O segundo é escolher a fonte errada para a etapa: buscar capital de risco para uma empresa que precisa de capital de giro, ou crédito bancário para uma ideia que ainda não gera receitas. O terceiro é subestimar o tempo: os ciclos dos editais públicos e dos processos orçamentários das instituições podem ser longos e, em muitos casos, sem adiantamentos, o que exige um colchão de caixa.

O quarto erro é tratar cada candidatura como um esforço isolado. As organizações que obtêm recursos de forma recorrente constroem um arquivo de informação reutilizável (demonstrações financeiras, indicadores, casos, apresentações da equipe) e um calendário de editais. Cada candidatura fica mais fácil do que a anterior.

Capital e governança andam juntos

Um aspecto que os fundadores costumam subestimar é que receber capital muda a governança da empresa. Um investidor pede informação periódica, direitos de decisão sobre certos temas e, às vezes, um assento no conselho. Um financiador público pede relatórios de uso dos recursos e de impacto. Preparar-se para essas exigências antes de receber os recursos evita tensões posteriores. Em nossa experiência, as empresas que organizam sua governança antes de buscar capital negociam em melhores condições.